تراجع تحوطات المستثمرين يهدد الدولار بهبوط حاد

مشهد الخبر : يواجه الدولار الأميركي خطراً متزايداً مع تقليص صناديق التقاعد وشركات التأمين العالمية مستويات التحوط من تراجع العملة، ما قد يجعله أكثر عرضة لهبوط حاد في حال تبدلت معنويات المستثمرين.

وبحسب تحليل لإفصاحات كبار المستثمرين، استناداً إلى بيانات من ستة أسواق، تحوّط المستثمرون في اليابان وكندا وتايوان وغيرها من الأسواق لنحو 41% فقط من انكشافهم على العملات الأجنبية حتى 30 يونيو، وهو أدنى مستوى منذ عام 2015 على الأقل.

ورغم أن النسبة تبدو للوهلة الأولى مسألة فنية في سوق الصرف، فإن تداعياتها قد تكون واسعة، نظراً إلى ضخامة الأصول المعنية.

وتشير التقديرات إلى أن رفع نسبة التحوط بمقدار خمس نقاط مئوية فقط قد يؤدي إلى معاملات تقدر بنحو 230 مليار دولار، استناداً إلى حيازات بالعملات الأجنبية تبلغ نحو 4.6 تريليون دولار في الأسواق الستة، التي تشمل أيضاً أستراليا والدنمارك وفنلندا.

وقد يؤدي أي تحول محدود في سلوك المستثمرين إلى تدفقات ضخمة في سوق العملات، بما يزيد الضغوط على الدولار ويفتح الباب أمام تراجع أكبر في قيمته.